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中国经济网北京10月17日讯 近期，新能源板块经历了一波起伏，这究竟是短期的风险释放还是长期趋势性改变？此时，投资者对于新能源基金应该止盈还是逆势加仓？对此，农银汇理基金公司基金经理邢军亮首先表示，最近新能源板块的主要波动原因来自于成长赛道前期已积累了显著的超额收益，市场拥挤度升至历史高位，投资者情绪较为敏感。而部分相关上市公司中报业绩不达预期和A股的板块存量博弈也加剧了波动。

但邢军亮同时认为，行业是否有估值泡沫，核心来自于产业景气度是否能够持续、是否会超预期，不能简单以静态业绩线性外推判断股价是否过高。邢军亮以光伏行业举例称：“光伏产业景气度非常高，我们追踪到的一些产业数据，包括订单、海关数据等同比亮眼。从动态估值看，在高景气下光伏行业动态估值没有大泡沫。”

具体到新能源行业，邢军亮认为动态估值的衡量需要一定的时间维度，这个时间周期不应低于两年。新能源作为成长性强的行业，处在终端需求渗透率偏高阶段，整体需求持续向上，不应用过短维度去判断。以新能源板块为代表的科技成长仍是业绩确定性强、景气优势延续的方向，凭借过硬的基本面支撑，未来仍将是市场优势方向，新能源板块估值消化后可择机配置。

此外，我国“碳中和”势在必行，能源电力是突破口。其中，生产侧，风光是未来主力军，正在逐步开启存量替代时代。需求侧方面，车辆加速电动化，将进一步推动碳中和。

而在风险研判上，邢军亮指出，从风险点判断角度，上游材料的价格是否会长期超预期，进而影响到下游需求。另外，某些产品面向B端的企业竞争格局不太好，不断有新竞争者进入，产业中游的配置难度大，值得布局时仔细衡量。

邢军亮还表示，补短板依然是未来符合高景气度与高确定性的投资方向，在国家科技战略持续加码，科技制造领域投入不断加大的支持下，以半导体、航空发动机、北斗等为主的补短板高端制造方向值得布局。

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