(资料图片仅供参考)

2023年前7个月，股市整体震荡调整，债市成为普通投资者理财增值的重要渠道。据海通证券基金超额收益排行榜，截至7月31日，在4459只可统计的开放式债券基金中，97%的产品今年以来获得了正收益。榜单显示，长盛盛裕纯债A/D/C近1年超额收益率分别为4.6%、4.6%和4.38%，在1664只同类基金排名中牢牢占据前三名。再将时间维度拉长，长盛盛裕纯债A/C近2年分别以11.33%和10.85%的超额收益率，在1374只同类基金中摘得冠军和亚军。

根据基金最新披露的二季报，长盛盛裕纯债98.80%的基金资产投资于债券，主要分布于企业债、金融债和国债，投资比例分别为54.10%、44.72%和1.18%。复盘往期季报可以发现，该基金持仓并非一成不变，在2022年三季度债市表现强势的背景下，其以66.64%仓位的企业债为主，赚取企业债的票息和利差收益；而随着四季度债市调整，年底企业债的投资比例降低至52.38%，增配信用评级更高的金融债，仓位比例提升至39.53%。到今年年初债市回暖，基金一季报和二季报的企业债仓位较之2022年年底的比例均有所提升，进攻性增强。同时结合基金前五大重仓债券明细，可发现长盛盛裕纯债基金投资在国债、3A评级银行永续债和政策银行债之间的攻防转换。上述操作印证了基金经理因时制宜的券种布局思路：在市场逆风时重配国债和高等级信用债，争取票息保障绝对收益；在市场顺风时，增加债券组合久期，同时灵活利用利率债做波段交易，从而增厚超额收益。

事实上，长盛基金作为老牌公募基金公司，依托二十余年投研实力积累，不仅在固收投资领域有长盛盛裕纯债这样的“领军”产品，在权益投资领域亦有“长胜”产品。海通证券数据显示，截至2023年7月31日，长盛成长价值A/C近一年分别以7.09%和6.51%的超额收益率在93只同类基金中排名前10，长盛成长价值A近2/3/5年也分别以10.58%、26.29%和62.56%的超额收益率在同类基金中排名前10。另据基金二季报，自2002年9月18日成立以来截至今年6月30日，长盛成长价值A总回报达到1245.70%，跑赢基准回报1051.25%，该基金以均衡配置成为市场上稀缺的“十倍基”。

站在当前时点，下半年市场何去何从成为普通投资者共同面对的难题。于股市而言，长盛成长价值基金经理王宁在基金二季报中分析指出，在市场持续扩容和全市场成交没有明显放大的情况下，结构和分化是未来一段时间的思路，不同行业处于不同的周期发展阶段，非同步的适度分散和集中或更适应未来的市场发展。

债券走势方面，长盛安鑫中短债基金经理张建分析认为，今年以来债市走牛，债券收益率走低，站在目前时点，信用债依旧具有一定的投资性价比，尤其短久期中高等级信用债，票息价值凸显。同时，利率债收益率或再创新低，关注经济数据和政策走向，年底前或仍有一波行情。高等级商金债尤其是大行和部分优质股份行的商金债，作为利率债波段交易的替代，目前仍具有一定的投资价值。

基金有风险，投资须谨慎。基金不同于银行储蓄等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金定期定额投资并不等于零存整取等储蓄方式，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人获得收益。本公司提醒投资人应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，在了解产品情况、听取销售机构适当性匹配意见的基础上，充分考虑自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，理性判断市场，谨慎做出投资决策。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

关键词：