这些主动权益基金年初至今涨超44%!一季度最新持仓出炉,能抄作业吗

2023年开年至今,大盘震荡走高。截至4月21日收盘,沪指涨6.86%、深成指涨3.94%,创业板指跌0.24%。

不得不提的是科创50指数。


(资料图片)

这只聚焦信息技术、先进制造、医疗卫生等高新行业、反映最具市场代表性的一批科创企业整体表现的指数,开年至今涨超16%。

具体来看,其前3大权重股中芯国际、金山办公、中微公司,开年以来分别涨53%、69%、88%,第6大权重股寒武纪-U更是收涨355%,位居内地股票市场涨幅第2名,涨幅仅次于剑桥科技(603083)。

这主要得益于通信、传媒、计算机、半导体等几个TMT行业的火力全开,它们几乎承包了2023年年初A股的赚钱效应,让网友直呼“涨出了牛市的感觉”。

那么在大盘震荡走高、科创板领跑的市场大背景下,主动权益基金表现如何?哪些基金表现亮眼,它们又重仓了哪些个股?基民能抄作业上车吗?本期硬核选基我们一起来看!

一、主动权益基金年初至今平均回报率为正

开年以来,在大盘震荡走高、主题轮动的大背景下,主要依靠基金经理的投资能力主动进行投资选股、追求市场超额收益的主动权益基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金以及灵活配置型基金)表现如何呢?

硬核选基根据数据统计,剔除规模小于1000万、A/C份额只保留A份额,当前(截至2023年4月21日,下同)主动权益基金共4133只,年初至今平均回报率为1.95%,其中最高取得超62%的回报率,回报率最低的基金也跌超20%,回报率分化明显。

回报率前10名看,均取得超44%的回报率,其中前三名诺安积极回报A、银华体育文化、东吴移动互联A分别取得62%、55%、55%的回报率,领跑主动权益基金。

资产配置分析看,回报率前10的主动权益基金多是“迎风起舞”的主题基金,主要重仓2023年较强势的电子、传媒、计算机板块,第一大重仓股(2023年一季报)也多是近期热门牛股寒武纪-U、海光信息、中微公司、金山办公等。

看完2023年以来的收益,那么拉长时间看,这些主动权益基金成立至今的回报率表现如何呢?

从成年年限看,上述4133只主动权益基金平均成立年限为5.47年,成立至今平均回报率(非年化)为84.9%,同期沪深300平均涨15.6%,长期看主动权益基金的回报率大幅跑赢大盘。年化回报率来看,上述主动权益基金也取得了3.47%的平均年化回报率。

二、蔡嵩松的诺安积极回报冲上收益榜首

诺安积极回报A以超62%的回报率(年初至今)位居收益榜首,其基金经理正是以重仓半导体闻名的明星基金经理蔡嵩松。

2022年8月起担任诺安积极回报A基金经理,其当时的“临危受命”曾引起市场热烈讨论,其任职前该基金规模只有397万元,其任职后该基金规模快速扩大至5391万,截至2023年一季报,规模持续增长至3.19亿元,从“迷你基”成功逆袭。

资产配置看,诺安积极回报A在蔡嵩松接手前,全部持仓医药生物行业(2022年中报,申万行业),其接手后大幅调仓(2022年年报)至电子(71.64%)、计算机(25.1%),具备鲜明的“蔡式风格”-重仓半导体行业。

2023年以来,AIGC、Chatgpt的爆火带动计算机、电子板块强势走高,截至4月21日,申万计算机、电子指数分别涨约32%、13%。

诺安积极回报A个股持仓较为集中,全部持仓仅14只(2022年年报),2023年一季报前10大重仓股合计持仓占基金股票市值比为79.77%,相较于2022年年底84.69%集中度稍微有所降低,其中第1大、第5大、第6大重仓股中微公司、拓荆科技、沪硅产业持股数量相较于2022年年底均大幅增加,分别增576.70%、1383.75%、729.23%。

重仓个股行情看,诺安积极回报A前10大重仓股2023年以来均大涨,平均涨近60%。另外,2023年以来的热门人工智能概念大牛股寒武纪-U,已在2023年一季度被诺安积极回报A清仓。

硬核选基查阅寒武纪-U机构持仓-诺安基金旗下基金持仓中,已不见诺安积极回报A的身影,而在2022年年报中寒武纪-U为其第10大重仓股,持有股票市值占比为7.18%。

今年以来,计算机、半导体的强势让蔡嵩松“王者归来”。

蔡嵩松当前共管理5只基金(初始基金)、合计管理规模为331.33亿元(2023年一季度),该5只基金年初以来均取得超18%的回报率,均重仓电子、计算机行业,其中卓胜微(300782)、中微公司、圣邦股份(300661)、北方华创(002371)、芯原股份在蔡嵩松在管基金中持仓比例(占净值比)均超过5%。

蔡嵩松5只基金管理任职期间,诺安成长、诺安和鑫任职回报超100%,同类基金中回报排名靠前,诺安优化配置、诺安积极回报A蔡嵩松于2022年7月、8月担任基金经理,但短期也在同类基金中分别取得第4、第3名的排名,表现亮眼。

蔡嵩松管理的5只基金中,其中规模最大、也是相对更被大家熟知的,为2019年2月接管的诺安成长,其在2019年2月接管后基金规模快速增长,截至2023年一季报,基金规模为276.1亿元,在主动权益基金管理规模中排名第6,“吸金效应”比较明显。

三、小规模基金实现弯道超车

看完收益率,我们再看下当前主动权益基金的规模情况。

以年初至今回报率前10的主动权益基金看,2023年一季度相比于2022年年底规模普遍大增,平均管理规模由1.19亿元增至4.83亿元,同比增286%,实现“弯道超车”,比如回报率第1的诺安积极回报A,由5200万大增至3.19亿元,回报率排名第8的嘉实信息产业A也由仅1000万暴增至1.79亿元。

这些“迷你”基金规模逆袭的背后,是其重仓的电子、计算机、传媒的板块2023年一季度表现的持续强势,从而吸引了更多的投资者的追随上车。

反观其他由知名明星基金经理掌舵的百亿基金,因回报率相对较低、规模基数较高等因素,2023年一季度规模相较于2022年年报较稳定。

此外,也有些基金经理管理规模下降较大,比如规模第1的由葛兰掌舵的中欧医疗健康A规模环比下降7%,在规模前10名(A/C份额只保留A份额)的基金中下降幅度最大,年初至今回报率为-5.44%。

对比之下,比较“不一样”的是诺安成长。上文已分析到,其是有蔡嵩松、刘慧影管理,年初至今回报率超18%,因而管理规模也跟着水涨船高,成了规模前10名的百亿基金中规模增幅最大的基金。四、投资者可以“抄作业”吗?

对基民而言,这些表现优异、以主动选股见长的主动权益基金,基民投资者当下能追吗?是否可以一键买入这些基金的持仓呢?你可能需要注意以下几点。

1、定期报告具有滞后性

基金2022年年报、2023年一季报披露的是截至2022年12月31日、2023年3月31日的资产配置情况,不能代表当下的操作,盲目“抄作业”可能并不可取。

2、基金规模只是一个参考维度

管理的基金规模可能也只是你挑选基金的一个参考维度。

比如上文提到的,今年以来收益率排名前10的基金,管理规模相对偏小,反观规模排名靠前的百亿基金,由于重仓板块的行情回撤等多种因素,回报率反而表现不佳。

但同时也要关注“迷你基”的投资风险。

大家要知道,迷你基金形成的主要原因是基金的长期业绩不佳,导致不断被赎回,最终缩水成了迷你基金。

那么,为了避免清盘危机,不少迷你基金倾向于采用赛道式投资或押注式投资,用业绩换取市场关注,从而摆脱被清盘的风险。

所以,小规模的基金本身就是一把双刃剑,“船小好调头”但并不一定“小而美”。

除了看到眼前的业绩,也要关注其过于“Allin”某个赛道从而导致业绩波动过大等投资风险。比如上文提到的押注半导体行业的蔡嵩松,其最差连续6月回报也高达-40.97%。

因此投资者在投资这类基金时也要注意涨跌风险。

3、关注基金经理的历史业绩、投资风格等

近些年明星基金经理火出圈!

但从去年起,监管层发文引导公募基金管理人扭转过度依赖“明星基金经理”的发展模式。

2022年4月份,证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,在着力提升投研核心能力方面,要求基金管理人构建团队化、平台化、一体化的投研体系,扭转过度依赖“明星基金经理”的发展模式,要求基金管理人引导投资者关注长期投资业绩、价值投资、理性投资,避免“盲目跟风追热点”。

数据上看,2023年至今,市场上知名基金经理,比如张坤、葛兰、刘彦春等管理总规模前10的偏股型基金经理,除了谢治宇其余回报率均为负。

投资者挑选基金产品,你可能需要综合关注基金经理的历史业绩(回报率、波动率等)、投资风格、基金的投资方向(重仓行业及个股情况)等。

4、长期投资

从上文分析看出,上述主动权益基金成立至今平均回报率(非年化)为82%,同期沪深300平均涨15.26%,长期看主动权益基金的回报率大幅跑赢大盘。

基金收益与风险总是相辅相成,应当对自身的预期收益、风险承受能力等因素进行评估后做出选择。有时候多些耐心和长期视角,时间的力量可能才会显现!

(以上观点均不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)

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